“清殼”萬傢樂!廣州基金戰略重回廣州本土

繼匯源通信、融鈺集團之後,廣州基金繼續收縮戰略,擬“清殼”萬傢樂!4月8日晚萬傢樂公告,弘信控股擬協議收購公司第一大股東蕙富博衍所持公司全部股權,將導致公司控股權變更,蕙富博衍為廣州基金旗下三級公司。公告雖未給出具體收購價格,但蕙富博衍此次退出預計代價不菲,因為至4月9日萬傢樂已經連續收出三個跌停板。

萬傢樂董事長擬上位實控人

據公告,蕙富博衍目前持有萬傢樂17.37%股份,具體的收購價格尚在洽談中。此次的股權受讓方弘信控股成立於2015年7月,其中陳環持有弘信控股70%的股份。若上述收購完成,弘信控股將成為萬傢樂控股股東,陳環為萬傢樂實際控制人,而陳環另一個身份正是萬傢樂現任董事長。

而蕙富博衍入主萬傢樂要追溯到股災後的2016年3月,彼時其以溢價36%、每股12.92元的價格進入,耗資15.5億元。蕙富博衍2015年4月7日才註冊成立,認繳出資額16.01億元,是典型的杠桿收購殼公司。其中,普通合夥人匯垠澳豐以貨幣出資100萬元,占出資總額的0.0625%;有限合夥人平安大華(代表平安匯通匯垠澳豐匯富2號專項資產管理計劃)出資16億元,占出資總額的99.9375%。平安匯通匯垠澳豐匯富2號資管計劃由優先級資金與孫劍鋮認購設立,資金規模16億元,雙方的出資比例分別為62.5%、37.5%。匯銀澳豐為廣州市政府產業投資平臺廣州基金旗下子公司。

蕙富博衍入主後對萬傢樂進行瞭一系列資本運作,包括剝離廚電資產、收購供應鏈資產等,但如今看來這些運作算不上成功。根據萬傢樂發佈的2017年業績預告,公司在報告期內實現歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期下降87%-78%,而上年同期盈利約為2.27億元。此背景下,二級市場上萬傢樂的股價艱難維持窄幅震蕩格局。

今年1月30日,萬傢樂再次停牌籌劃重大資產重組,擬向董事長陳環購買其持有的浙江翰晟40%股權(浙江翰晟另外60%股權此前已經裝入上市公司)。4月2日,萬傢樂復牌,並稱在復牌後繼續推進本次重大資產重組事項及根據相關規定做好信息披露工作,但復牌後的萬傢樂股價連續跌停,至4月9日收出第三個跌停板,最新股價報7.04元。

廣州基金連續清殼多傢上市公司

萬傢樂股價復牌後遭到市場用腳投票完全不意外。首先其停牌時點正是A股十大股東中存在信托和資管計劃的公司股價批量“閃崩”跌停之際,且海外市場連續大跌傳導至A股,復牌後股價有補跌需求。萬傢樂截至2018年1月29日的最新十大流通股東名單來看,其有高達五隻信托計劃在列,持股比例分別為3.38%、3.03%、2.61%、1.94%、1.53%,占總股本比例超過瞭10%。

其次,萬傢樂此次擬置入剩餘40%股權的浙江翰晟並不是什麼優質資產。資料顯示,浙江翰晟主營業務為大宗商品貿易和供應鏈管理服務,2017年上半年,萬傢樂大宗貿易及供應鏈服務系列產品毛利率僅為1.44%,甚至低於一年期定期存款基準利率,貢獻的凈利潤僅有1497萬元。

股價的快速下跌無疑讓籌劃清殼的廣州基金處境被動,但或許很難影響到後者退出的決心。同樣是在股災後,廣州基金還通過子公司拿下匯源通信(000586)和融鈺集團(002622)兩傢上市公司的控制權,但目前均已經撤離。

先是2017年11月下旬,匯源通信披露,北京鴻曉與公司股東匯垠澳豐、蕙富騏驥簽署協議,擬由北京鴻曉受讓匯垠澳豐持有的蕙富騏驥0.1664%合夥份額,並擔任蕙富騏驥執行事務合夥人(GP),代表蕙富騏驥對外執行一切合夥事務,間接獲得匯源通信20.68%股份。隨後2017年12月,融鈺集團公告,公司第一大股東匯垠日豐擬將其持有的1.26億股股份協議轉讓給上海誠易,另將持有的4880.4萬股股份協議轉讓給長興興鋒。

業內人士看來,廣州基金的清殼行動腳底按摩有兩大背景。其一是監管對定增、重組監管趨嚴,資本運作難度驟增,近期中央深改小組又通過瞭以去通道、去杠桿為核心的資管新政實施意見。其二是廣州市政府對廣州基金“兩個回歸”的要求,即支持廣州產業轉型升級,支持廣州基礎建設投資。

在去年底,廣州基金接受羊城晚報記者采訪時也提及“一個中心”的定位,就是以市場化為手段,以資本市場為出路,立足廣州國企的靜電機推薦做大做強,立足廣州本土產業提升,立足為廣州經濟建設服務。

編輯:


“清殼”萬傢樂!廣州基金戰略重回廣州本土金羊網2018-04-09 20:58:20

羊城晚報記者?吳海飛

繼匯源通信、融鈺集團之後,廣州基金繼續收縮戰略,擬“清殼”萬傢樂!4月8日晚萬傢樂公告,弘信控股擬協議收購公司第一大股東蕙富博衍所持公司全部股權,將導致公司控股權變更,蕙富博衍為廣州基金旗下三級公司。公告雖未給出具體收購價格,但蕙富博衍此次退出預計代價不菲,因為至4月9日萬傢樂已經連續收出三個跌停板。

萬傢樂董事長擬上位實控人

據公告,蕙富博衍目前持有萬傢樂17.37%股份,具體的收購價格尚在洽談中。此次的股權受讓方弘信控股成立於2015年7月,其中陳環持有弘信控股70%的股份。若上述收購完成,弘信控股將成為萬傢樂控股股東,陳環為萬傢樂實際控制人,而陳環另一個身份正是萬傢樂現任董事長。

而蕙富博衍入主萬傢樂要追溯到股災後的2016年3月,彼時其以溢價36%、每股12.92元的價格進入,耗資15.5億元。蕙富博衍2015年4月7日才註冊成立,認繳出資額16.01億元,是典型的杠桿收購殼公司。其中,普通合夥人匯垠澳豐以貨幣出資100萬元,占出資總額的0.0625%;有限合夥人平安大華(代表平安匯通匯垠澳豐匯富2號專項資產管理計劃)出資16億元,占出資總額的99.9375%。平安匯通匯垠澳豐匯富2號資管計劃由優先級資金與孫劍鋮認購設立,資金規模16億元,雙方的出資比例分別為62.5%、37.5%。匯銀澳豐為廣州市政府產業投資平臺廣州基金旗下子公司。

蕙富博衍入主後對萬傢樂進行瞭一系列資本運作,包括剝離廚電資產、收購供應鏈資產等,但如今看來這些運作算不台中商標註冊上成功。根據萬傢樂發佈的2017年業績預告,公司在報告期內實現歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期下降87%-78%,而上年同期盈利約為2.27億元。此背景下,二級市場上萬傢樂的股價艱難維持窄幅震蕩格局。

今年1月30日,萬傢樂再次停牌籌劃重大資產重組,擬向董事長陳環購買其持有的浙江翰晟40%股權(浙江翰晟另外60%股權此前已經裝入上市公司)。4月2日,萬傢樂復牌,並稱在復牌後繼續推進本次重大資產重組事項及根據相關規定做好信息披露工作,但復牌後的萬傢樂股價連續跌停,至4月9日收出第三個跌停板,最新股價報7.04元。

廣州基金連續清殼多傢上市公司

萬傢樂股價復牌後遭到市場用腳投票完全不意外。首先其停牌時點正是A股十大股東中存在信托和資管計劃的公司股價批量“閃崩”跌停之際,且海外市場連續大跌傳導至A股,復牌後股價有補跌需求。萬傢樂截至2018年1月29日的最新十大流通股東名單來看,其有高達五隻信托計劃在列,持股比例分別為3.38%、3.03%、2.61%、1.94%、1.53%,占總股本比例超過瞭10%。

其次,萬傢樂此次擬置入剩餘40%股權的浙江翰晟並不是什麼優質資產。資料顯示,浙江翰晟主營業務為大宗商品貿易和供應鏈管理服務,2017年上半年,萬傢樂大宗貿易及供應鏈服務系列產品毛利率僅為1.44%,甚至低於一年期定期存款基準利率,貢獻的凈利潤僅有1497萬元。

股價的快速下跌無疑讓籌劃清殼的廣州基金處境被動,但或許很難影響到後者退出的決心。同樣是在股災後,廣州基金還通過子公司拿下匯源通信(000586)和融鈺集團(002622)兩傢上市公司的控制權,但目前均已經撤離。

先是2017年11月下旬,匯源通信披露,北京鴻曉與公司股東匯垠澳豐、蕙富騏驥簽署協議,擬由北京鴻曉受讓匯垠澳豐持有的蕙富騏驥0.1664%合夥份額,並擔任蕙富騏驥執行事務合夥人(GP),代表蕙富騏驥對外執行一切合夥事務,間接獲得匯源通信20.68%股份。隨後2017年12月,融鈺集團公告,公司第一大股東匯垠日豐擬將其持有的1.26億股股份協議轉讓給上海誠易,另將持有的4880.4萬股股份協議轉讓給長興興鋒。

業內人士看來,廣州基金的清殼行動有兩大背景。其一是監管對定增、重組監管趨嚴,資本運作台中洗水塔難度驟增,近期中央深改小組又通過瞭以去通道、去杠桿為核心的資管新政實施意見。其二是廣州市政府對廣州基金“兩個回歸”的要求,即支持廣州產業轉型升級,支持廣州基礎建設投資。

在去年底,廣州基金接受羊城晚報記者采訪時也提及“一個中心”的定位,就是以市場化為手段,以資本市場為出路,立足廣州國企的做大做強,立足廣州本土產業提升,立足為廣州經濟建設服務。

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